中信建投期货：黑色系早报5月27日

　　钢材早报：成交继续回落 ，期钢震荡偏弱

　　市场信息：

　　1、美伊军事交火与外交博弈同步升级 。伊朗谴责美国公然违反停火协议
，美国称其自卫打击旨在应对伊朗布设水雷等威胁，伊朗随后击落美军无人机并开火反击
。

　　2 、截至 5 月 25 日上午 ，山西炼焦煤矿山停产煤矿数量已升至 109 座
，产能总计 1.22 亿吨，影响原煤日产 31.95 万吨。

　　3
、2026 年 1-4 月 ，国内钢坯出口总量 494.16 万吨，同比增加 47.77% 。其中
，4 月国内钢坯出口总量 163.98 万吨，环比增加 7.31% ，同比增加 109.03%
。

　　4、焦炭第四轮提涨全面落地。5 月 26 日河北 、山东市场钢厂对焦炭采购价上调
，湿熄涨幅 50 元/吨，干熄涨幅 55 元/吨 。

　　5
、5 月 26 日 ，全国主港铁矿石成交 73.50 万吨
，环比增 11.4%；237 家主流贸易商建筑钢材成交 7.51万吨，环比减 28.6%。

　　6、上周 ，247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 90.28%
，环比上周增加 0.56 个百分点；钢厂盈利率 63.2%，环比上周减少 0.87 个百分点；日均铁水产量 240.81 万吨 ，环比上周增加 1.48 万吨
。

　　7 、上周
，五大钢材品种供应 862.20 万吨，周环比增 21.96 万吨 ，增幅为 2.6%。总库存 1556.91 万吨，周环比降 18.38 万吨
，降幅为 1.2% 。周度表观消费量为 880.58 万吨，环比降 3.4%：其中建材消费降 3.8% ，板材消费降 3.1%
。                

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419
，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹钢产量累计增加 19.74 万吨至 221.14 万吨，总库存去库 20.65 万吨至 665.29 万吨 ，表需环比微降 0.73 万吨至 241.79 万吨。当前市场交投氛围偏冷
，成交量延续下滑态势，区域全线走弱 ，终端采购意愿进一步降温
，高价资源接受度偏低 。下游企业资金压力未解，观望情绪浓厚
。短期来看 ，建筑钢材价格或延续弱势震荡格局
，市场信心修复仍需时日。       

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷： 

　　上周热卷产量小幅回升 2.4 万吨至 299.26 万吨 ，总库存累库 1.42 万吨至 408.66 万吨，表需环比回落 9.66 万吨 。据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示
，2026 年 6 月空冰洗排产合计总量 3004万台，同比下降 11.8%；冰箱内销排产 310 万台 ，同比下降 13.6%；洗衣机内销排产 290 万台
，同比下降 1.4%
。终端采购意愿进一步降温，高价资源接受度偏低 ，下游企业观望情绪浓厚。短期来看
，热卷价格或延续弱势震荡格局，市场信心修复仍需时日 。

　　策略上 ，螺纹 2610 合约跌破 3150 支撑位
，短期偏空对待；热卷 2610 合约关注 3350 支撑位，不宜抄底
。          

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419 ，仅供参考）

　　铁合金：价格回到起点

　　观点：中性偏多 

　　焦煤价格涨停开盘但大幅走低
，市场情绪明显回落。自查自纠矿山部分复产，导致市场情绪明显走低 。但高瓦斯煤矿尚未复产 ，焦煤现货价格小幅上涨为主，焦煤价格有支撑
，但高涨情绪不在。合金价格低开低走，基本面变化不大
。硅铁宁夏产量或受变电站检修影响而受限 ，工厂生产订单为主；硅锰基本面有压力
，能源情绪溢价消失后，价格难有亮眼表现。预计合金震荡运行为主 。

　　观点：多单离场 ，虚值看涨卖权继续持有
。

　　（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566
，仅供参考）